Európában a kereskedelmi ingatlanbefektetések piacát némi aktivitás-csökkenés jellemezte az elmúlt hónapokban, aminek köszönhetően az idei harmadik negyedévben a tranzakciók összértéke 23,1 milliárd euróra mérséklődött, míg 2010 első félévében 24,6 milliárd eurót regisztráltak.

A 2010-es év egészét tekintve azonban jelentős a növekedés, ugyanis ez év harmadik negyedévében a befektetések értéke 24%-kal magasabb, mint a tavalyi év ugyanezen időszakában. Az ingatlanbefektetések mérséklődése a megszokottnak nevezhető nyári nyugalom mellett az ingatlanárak alakulásának, a kormányzati megszorító intézkedéseknek és a növekvő gazdasági bizonytalanságnak is köszönhető.

Az ingatlanpiacra jelentős hatással volt az európai államok gazdaságpolitikájában bekövetkezett változás, amikor is a kiadáscsökkentés váltotta fel a költségvetési élénkítést. Ezek a változások befolyásolják a bérlői piacot is, így néhány befektető jelenleg kivár.

Ugyancsak befolyásolja a befektetői döntéshozatalt az a tény, hogy az elmúlt félévben jelentős mértékben emelkedett az első osztályú ingatlanok ára. Egy-két nagyobb piacon – például Londonban – az ad aggodalomra okot, hogy az árak túlságosan gyorsan növekedtek.

A kereskedelmi ingatlanok áraiban tapasztalt változást az államkötvények ármozgásának tekintetében is célszerű vizsgálni. Az első osztályú ingatlanoknak jellemzően jó értéke van: az államkötvények és az ilyen ingatlanok közötti hozamkülönbség rekord-közeli. Azon ingatlanok esetében, melyek a kötvényekhez hasonló tulajdonságokkal rendelkeznek, vagyis jók a szerződések és hosszú a bérleti időszak, további érték-növekedésre is lehet számítani.

2010 harmadik negyedévében egyetlen régióban volt jelentős ingatlanbefektetési forgalomnövekedés: Kelet- és Közép Európában 1,5 milliárd eurót érő ingatlan adásvétel történt, ami a második negyedévhez képest 60%-os, a tavalyi év ugyanezen időszakához viszonyítva pedig 120%-os növekedés. A lengyelországi piacon egyre nő a bizalom, ami lendületet adott a befektetéseknek. Az üzletek több mint 50%-a Lengyelországban köttetett. Ez összesen 826 millió eurót, azaz 230 milliárd forintot tett ki, ami 2007 harmadik negyedéve óta a legmagasabb értéknek számít.

Pozitívum, hogy a harmadik negyedévben Közép-Európa ismét a befektetők érdeklődésének középpontjába került, ám a képet árnyalja, hogy a régió teljes forgalmának 75%-át jelenleg is a cseh és a lengyel piaci teszi ki. Magyarországon jelentős a visszaesés, ugyanakkor Délkelet-Európában nem is volt ilyen tranzakció.